Финансирование проектов

Упрощенно все источники финансирования можно разделить на две группы:

  • долевые инвесторы, приобретающие непосредственно долю собственности компании путем покупки пакета акций;
  • кредитные учреждения, предоставляющие финансирование на условиях платности и возвратности.И кредитные учреждения, и инвесторы частного капитала интересуются различными сторонами деятельности предприятия.

В каждом случае предъявляются различные требования.

Инвестиционный диалог с долевыми инвесторами

При разовой инвестиции математический расчет чистого дисконтированного дохода (эффекта) можно представить формулой:

  • Сколько инвестор может заработать на вашем проекте, какова доходность?
  • Сколько денег инвестор может потерять?
  • Как и когда инвестор может вернуть вложенные средства?
  • Кто еще учавствует в проекте?
  • Кто сказал, что это проект хорош?

Осторожность инвестора связана с тем, что не все вложенные деньги приносят прибыль, всегда имеется риск потерять вложенные средства.

Кредитные учреждения

Без учета времени, простой период окупаемости рассчитывается по формуле:

  • Что предлагается в качестве залога?
  • Имеется ли кредитная история?
  • Имеется ли независимый источник погашения процентов по кредиту?
  • Каков потенциал вашего бизнеса, разработан ли бизнес-план?
  • Возможно ли наличие поручителя?

Государственное финансирование

Как правило такое финансирование осуществляется в виде кредитования (в большинстве случаев – льготное). Всего существует четыре вида финансирования в рамках государственных программ федерального и муниципального уровней, осуществляющих поддержку предпринимательства.

  • Прямое (целевое) кредитование – выделение государством ссуды непосредственно предприятию с условием возвратности этих денег. В этом случае государство, как и коммерческий банк, устанавливает процентные ставки, срок и механизм возврата.
  • Гранды и дотации – субсидии на конкретные проекты обычно выделяются безвозмездно.
  • Долевое участие – государство через делегированные органы выступает долевым вкладчиком в проект, остальная часть вклада осуществляется обычно коммерческими структурами.
  • Гарантии по кредитам – в этом случае предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через аффилированные организации (министерства, специально созданные фонды) выступает гарантом предприятия и выплачивает сумму кредита коммерческой структуре в случае не возврата.

Нужно четко осознавать, что сейчас всерьез рассчитывать на государственную поддержку финансирования частного бизнеса в России не стоит.

Венчурные инвестиции

Слово "венчур" (от английского venture) означает риск, что лежит в основе понятия "венчурный капитал". Если компания является владельцами уникальной идеи, уже воплощенной в виде продукта или услуги и обладающей большим рыночным потенциалом, то в этот момент может появиться венчурный инвестор и вложить необходимую сумму роект в расчете на получение большой прибыли. Конечно, в этом случае инвестор делит с вами ваш риск – ведь у предприятия еще нет опыта активной реализации продукта или услуги. Неудача идеи фирмы будет и его неудачей, а в случае успеха он разделит с ней часть прибыли.

В отличие от банка, венчурный инвестор может предоставить финансирование предприятию даже при отсутствии залога. Однако инвестор будет пользоваться любой возможностью получения залога.

Обычно венчурный капитал инвестируется в те проекты, у которых нет шансов на получение финансирования от кредитного учреждения.

Таким образом, когда появляется большая группа проектов, не имеющих шансов найти своего инвестора, тогда появляется и венчурный инвестор, готовый рисковать и за это иметь возможность получать большие доходы.

Дополнительные материалы на тему бизнес-планирования